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华君量化团队:外汇对冲 市场里的大绝招

wantu5 外汇国际 2019-08-11 评论

  金融学上,对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。

  在金融衍生品交易市场里一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

  对冲在纯金融市场和商业市场都有极大的作用。我举个案例大家就可以明白在商业市场的作用。有一个故事这么说的有位老太太,大女儿是卖雨伞的,小女儿是开洗衣店的。晴天,她担心大女儿的伞卖不出去;雨天,她担心小女儿洗的衣服晒不干,成天忧心忡忡。

  如果有个机构对大女儿说只要你给我一点押金,那么在未来一年只要下雨天数少于多少天,晴天天数多于多少天,我就给你钱,否则你要给我钱。然后再找到小女儿说只要你给我一点押金,那么在未来一年只要下雨天数多于多少天,晴天天数少于多少天,我就给你钱,否则你要给我钱。那么未来无论雨天多还是晴天多,我赔给其中一个女儿的钱就是另外一个女儿给的,对冲就在这个时候用上了。那么我赚什么?他们的押金就可以存银行吃利息,也可以打新股,也可以做信托等,都可以获取赚钱的机会。那么这个整体的商业运作就是利用对冲做了一个无风险套利。

  那么在我们的外汇市场里所谓对冲,就是同一时间买入一外币,做买多。另外亦要卖出另外一种货币,即做空。理论上,买多卖空,要下单量要一样,才算是真正的对冲盘,否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。

  这样做的原因,是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强,即外币弱;外币强,则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以,若看好一种货币,但要减低风险,就需要同时卖出一种看淡的货币。买入强势货币,卖出弱势货币,如果估计正确,美元弱,所买入的强势货币就会上升;即使估计错误,美元强,买入的货币也不会跌太多。卖空了的弱势货币却跌得重,做成蚀少赚多,整体来说仍可获利。

  以上这种玩法是在不同品种之间做的对冲策略,这种玩法就需要对行情的波动率有着极高的认知。

  同样的在同一品种之中也可以应用对冲来获取利润。比如同时买入和卖出同一种货币。那么行情这2个单子就等于锁上了(当下会亏损手续费)。无论行情往哪一边走,总有一个单子是赚钱一个单子是亏钱。如果不再做进一步的操作的话,盈亏是不会做进一步的变化的,当下盈亏多少就是多少这样是俗话说的锁单。乍一看好像这样的操作是没有意义的,因为除了损失手续费以外没有获取多少利润。但是如果你能在一些位置把赚钱的单子平掉。行情如果做回调就可以给你带来利润。但是如果行情不回调呢?亏钱的单子不就继续亏了吗?这时候如果用上多次对冲可能带来的效果就不一样了!

  在外汇交易市场里,很多东西不仅仅是技术,不仅仅只是做多做空。如果仅仅只是整天研究方向的多空那么就落入技术中的下层。就好比你在练习少林功夫,你永远都在研究罗汉拳和少林长拳这类入门功夫,不站在高层次领悟功夫的真谛,你是无法学习像少林72绝技和易筋经这类顶级绝学。在外汇领域很多东西如对冲、价格转换、品种的波动属性、以及很多大数据带来的信息等等,都能让你站在更高的层次看待这个市场。

  作者简介: 华君量化团队,经过长达三年研发,率先实现了人工智能与互联网金融的深度融合,成为中国第一个把人工智能投入到金融领域的先行者和发明者。国内领先的外汇对冲智能软件化交易研究团队

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